Особенности делистинга

Сен 25, 2014 Андрей Малахов Как и куда инвестировать 0

---

Делистингом называют процесс исключения ценных бумаг из котировального списка фондовой биржи. То есть после делистинга акции и другие ценные бумаги, прошедшие эту процедуру больше на биржевом рынке не торгуются.

Фактически этот процесс является антиподом листинга, то есть включения ценных бумаг в биржевой список и начала торговли ими. Кроме того, листингом называется и сам биржевой список, то есть список акций, облигаций и других ценных бумаг, которые допущены к биржевым торгам.

Нужно учитывать, что делистинг в международном понимании отличается от той процедуры которая осуществляется на биржах стран бывшего СНГ. В международной торговле в процессе делистинга акции компании полностью исключаться из фондового рынка, а компания преобразуется из публичной в частную.

В нашем же случае компания остается публичной, а акции продолжают торговаться на внебиржевых рынках либо же остаются и на биржевых рынках, но с пометкой о том, что они не прошли процедуру листинга.  То есть если компания, например, из России, осуществила процедуру делистинга это не означает что в ней произошли какие-то кардинальные изменения, обычно эта процедура дает несколько преимуществ:

— снижаются расходы на поддержание листинга

— сокращается документооборот

— упрощается внутренняя структура компании

При этом существуют и негативные стороны делистинга, в первую очередь это уменьшение кредитных лимитов для компании, снижение круга инвесторов, а также возможен резкий сброс акций компании их владельцами, что может привести к их быстрому обесцениванию. Также практически неизбежно понижение рейтинга компании в рейтинговых агентствах.

То есть если вы инвестировали деньги в ценные бумаги какой-либо компании, которая зарегистрирована в странах СНГ, и она начала процедуру делистинга, то это может свидетельствовать о двух вещах, либо у компании появился ряд проблем и для их устранения производится делистинг, либо же в процессе оптимизации внутренней структуры компании руководство приняло решение о делистинге. То есть после процедуры делистинга вы все также сможете продать ваши акции, возможно даже по более выгодной цене.

Но делистинг акций для инвестора – владельца таких ценных бумаг должен быть и тревожным звоночком, то есть ничего катастрофичного не происходит, но тем не менее это повод подробнее изучить деятельность компании, акции которой подверглись делистингу. Если темпы ее развития значительно замедлились и есть ряд других тревожных признаков, то лучше будет избавиться от таких ценных бумаг, риски по которым явно увеличились.

Но это касается только акций компаний из России, Украины и т. д. На зарубежных же фондовых площадках после процедуры делистинга акции компании совсем перестают торговаться, соответственно если есть даже небольшой риск, что акции компании, которой вы владеете будут проходить процедуру делистинга, то лучше такие акции заранее продать.

А вы владеете ценными бумагами подвергавшимися делистингу?

Андрей Малахов, профессиональный инвестор, финансовый консультант

Поделитесь этой статьей с друзьями. Они скажут вам "Спасибо!":

---

• делистинг